當(dāng)大型航司還處于虧損之中的時(shí)候，機(jī)場(chǎng)巨頭卻交出了一份不一樣的成績(jī)單。
2025年8月20日，白云機(jī)場(chǎng)（600004）披露半年報(bào)，一組亮眼數(shù)據(jù)引發(fā)行業(yè)震動(dòng)：上半年
營(yíng)業(yè)收入37.26億元，同比增長(zhǎng)7.68%。
凈利潤(rùn)7.5億元，同比激增71.32%。
在民航復(fù)蘇與內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)交加的情況下，白云機(jī)場(chǎng)是如何實(shí)現(xiàn)突圍，取得這一亮眼成績(jī)的呢？
一、城市競(jìng)爭(zhēng)：暫落下風(fēng)
2025年上半年，白云機(jī)場(chǎng)：
旅客吞吐量達(dá)4003.59萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)7.03%，
貨郵吞吐量116.89萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.96%。
盡管增速穩(wěn)健，但在全國(guó)機(jī)場(chǎng)的排名中，白云機(jī)場(chǎng)仍落了下風(fēng)。
一是與浦東機(jī)場(chǎng)的最繁忙機(jī)場(chǎng)之爭(zhēng)。
從單個(gè)機(jī)場(chǎng)的維度來(lái)看，白云機(jī)場(chǎng)輸給了浦東機(jī)場(chǎng)，再度屈居第二。
浦東機(jī)場(chǎng)上半年旅客吞吐量達(dá)4111萬(wàn)人次，憑借其在國(guó)際航線網(wǎng)絡(luò)、樞紐運(yùn)營(yíng)能力等多方面的優(yōu)勢(shì)，領(lǐng)先白云機(jī)場(chǎng)108萬(wàn)人次。
二是與成都的航空第三城之爭(zhēng)。
從城市維度看，由于廣州只有一座機(jī)場(chǎng)，而北京、上海、成都均有兩座機(jī)場(chǎng)。
成都以天府+雙流兩場(chǎng)合計(jì)4350萬(wàn)人次的吞吐量（天府2742萬(wàn)、雙流1608萬(wàn)）超越廣州，再度躋身“航空第三城”，而廣州則因白云機(jī)場(chǎng)單體吞吐量未敵成都雙機(jī)場(chǎng)總和，暫居第四。
然而，白云機(jī)場(chǎng)的韌性不容忽視。
其國(guó)際航線覆蓋率仍居全國(guó)前列，中轉(zhuǎn)旅客量突破千萬(wàn)人次，成為粵港澳大灣區(qū)連接全球的重要節(jié)點(diǎn)。
此外，廣州作為“一帶一路”樞紐城市的定位，為未來(lái)國(guó)際客貨流的增長(zhǎng)埋下伏筆。
二、業(yè)績(jī)表現(xiàn)：利潤(rùn)暴漲
盡管在城市競(jìng)爭(zhēng)中面臨壓力，但白云機(jī)場(chǎng)在業(yè)績(jī)方面卻實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。
白云機(jī)場(chǎng)的利潤(rùn)暴漲，并非單純依賴客流量增長(zhǎng)，而是源于收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成本管控的精細(xì)化。
一是在收入端，白云機(jī)場(chǎng)積極進(jìn)行多元拓展。
上半年，白云機(jī)場(chǎng)航空性業(yè)務(wù)收入與非航業(yè)務(wù)收入隨起降架次與旅客量增長(zhǎng)自然提升。
也有兩方面收入大幅增長(zhǎng)，成為亮點(diǎn)。
旅客相關(guān)收入10.06億元，同比增長(zhǎng)14.74%。
機(jī)場(chǎng)不斷優(yōu)化服務(wù)，提升旅客體驗(yàn)，吸引更多旅客選擇白云機(jī)場(chǎng)出行，從而帶動(dòng)了旅客相關(guān)收入的增加。
租賃特許收入9.05億元，同比增長(zhǎng)19.02%。
白云機(jī)場(chǎng)憑借其龐大的客流量，吸引了眾多知名品牌入駐，通過(guò)合理的商業(yè)布局和運(yùn)營(yíng)策略，提升了商業(yè)租賃和特許經(jīng)營(yíng)的收入。
二是在成本端，白云機(jī)場(chǎng)全力控制成本增長(zhǎng)。
白云機(jī)場(chǎng)“三降兩控”（降能耗、降物耗、降費(fèi)效，控預(yù)算、控風(fēng)險(xiǎn)）方針，深化業(yè)財(cái)技融合。
通過(guò)一系列精細(xì)化的成本管控措施，上半年白云機(jī)場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入 37.26 億元，較上年同期增長(zhǎng)7.68%，而營(yíng)業(yè)總成本30.23 億元，較上年同期僅增長(zhǎng)5.05%，成本增幅低于收入增幅2.63個(gè)百分點(diǎn)。
成本的嚴(yán)格控制，為利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
綜合收入與成本的表現(xiàn)，上半年白云機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的暴漲，最終凈利潤(rùn)7.50億元，同比增長(zhǎng)71.32%，亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)讓市場(chǎng)為之矚目。
三、未來(lái)發(fā)展：重在建設(shè)
當(dāng)前，無(wú)論是白云機(jī)場(chǎng)，還是整座廣州城來(lái)看，落后于其他機(jī)場(chǎng)的主要原因在基礎(chǔ)設(shè)施。
白云機(jī)場(chǎng)的野心不止于短期利潤(rùn)增長(zhǎng)，其戰(zhàn)略目光已投向2030年全球航空樞紐的競(jìng)爭(zhēng)。
白云機(jī)場(chǎng)雖然擁有目前全球機(jī)場(chǎng)中面積最大單體航站樓，三條跑道，但仍然在快馬加鞭，推進(jìn)機(jī)場(chǎng)建設(shè)。
一是三期擴(kuò)建工程：沖刺“三樓五跑道”時(shí)代。
作為中國(guó)民航史上規(guī)模最大的擴(kuò)建項(xiàng)目，白云機(jī)場(chǎng)三期工程將于2025年底迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
T3航站樓：以“花開(kāi)羊城”為設(shè)計(jì)理念，采用H型與X型組合布局，將旅客中轉(zhuǎn)步行距離縮短40%，預(yù)計(jì)2025年12月通航。
第五跑道：3600米長(zhǎng)的東三跑道已完成校飛，投用后高峰小時(shí)起降架次將從83架次提升至105架次；
綜合交通樞紐：集成6條高鐵、4條城際、1條地鐵，實(shí)現(xiàn)“空鐵聯(lián)運(yùn)”15分鐘直達(dá)廣州南站，覆蓋大灣區(qū)90%區(qū)域。
擴(kuò)建完成后，白云機(jī)場(chǎng)將形成：
年旅客吞吐能力將達(dá)到1.2億人次
貨郵吞吐能力達(dá)到380萬(wàn)噸
終端旅客吞吐能力達(dá)到1.4億人次
貨郵吞吐能力達(dá)到600萬(wàn)噸
將躋身全球前五大航空樞紐。
二是廣州新機(jī)場(chǎng)：雙樞紐戰(zhàn)略的遠(yuǎn)期布局。
為應(yīng)對(duì)粵港澳大灣區(qū)航空需求爆發(fā)，廣州市正推進(jìn)第二機(jī)場(chǎng)選址研究，初步規(guī)劃定位為“區(qū)域貨運(yùn)樞紐+低成本航空基地”，與白云機(jī)場(chǎng)形成“客貨分流、錯(cuò)位發(fā)展”格局。
這一布局不僅可緩解白云機(jī)場(chǎng)的時(shí)刻資源壓力，更能通過(guò)“雙樞紐”協(xié)同效應(yīng)，強(qiáng)化廣州在全球供應(yīng)鏈中的地位。
白云機(jī)場(chǎng)的2025年半年報(bào)，既是一份成績(jī)單，更是一份宣言書。
在城市競(jìng)爭(zhēng)中暫落下風(fēng)的背后，正是白云機(jī)場(chǎng)化壓力為動(dòng)力，為未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)在努力。
隨著三期擴(kuò)建工程的投產(chǎn)與新機(jī)場(chǎng)規(guī)劃的落地，白云機(jī)場(chǎng)正從傳統(tǒng)的“流量樞紐”向“價(jià)值樞紐”蛻變，其全球影響力值得期待。
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